上海互联网苦等新BAT与TMD
互联网新闻 2020-10-26 13:00:07
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文 杨业擘 Tech星球

上海如何破除互联网魔咒?

“拼多多太不符合上海的气质的了,它的品牌调性与上海格格不入。”

在上海某互联网企业就职的王聪说道,作为一个上海人,拼多多强调的下沉市场和加班文化,都与上海的金融范和精致生活不太相符。但是,异军突起的拼多多,如今成为了上海互联网企业的「课代表」,巅峰市值曾达到1160亿美元。

除了拼多多,上海科技互联网圈崛起的「新同学」,还有从上海购物中心“新天地”崛起的小红书,在大学生区“五角场”发展的B站,坐落于陆家嘴滨江中心的盒马,这些上海范十足的新经济代表,部分已经走进资本市场。

当然,眼下上海互联网圈面临的竞争依旧激烈。“沪上皇”拼多多正在备战“双11”,与淘宝/天猫、京东、甚至快手和抖音直播决战购物节;“浦东之光”陆金所正在与蚂蚁集团、京东数科竞速金融科技第一股;“魔都新希望”阿里本地生活饿了么与美团从线上打到线下。

不言而喻,这些上海互联网头部企业在各自的行业中,还是第二梯队的玩家,仍在与行业No.1继续厮杀。这也让10年前那句著名的“上海为什么没出马云”,近10年中,似乎又新增了“上海为什么也没出王兴”的疑问。

数据截止时间:2020年10月25日

在接连错过BAT(百度、阿里、腾讯)和TMD(头条、美团、滴滴)后,上海在等待新10年的互联网企业代表。

“魔都”互联网终于回来了

过去10年中,上海互联网似乎总是在失去。

饿了么、大众点评、盛大游戏等等,都曾是各自领域的开创者,只是如今,饿了么已经成为阿里本地生活的核心,大众点评也成为美团点评公司的重要组成,盛大游戏更名再变卖,帮助浙江的世纪华通成为A股市值第一的游戏厂商。

而发生在2020年的下半年一系列事件,似乎预示上海的互联网景象正在开启新10年。

先是阿里宣布三总部三中心落户上海,三总部中的支付宝、阿里本地生活中西和盒马均是超级独角兽级别企业;全民购物节“双11”来临之际,拼多多的市值也重返千亿美金大关;陆金所冲击IPO,以其计划在美筹资30亿美元的情况看,有可能是今年美股金融科技最大的IPO。

另外,近几年中,拼多多从创业到上市只用了3年时间,紧随其后,陆金所、阿里本地生活饿了么、携程、小红书、B站等等新兴的互联网企业,构成了上海科技互联网企业市值/估值Top 10。

数据截止时间:2020年10月25日

在PC互联网时代的10年中,上海互联网默默无闻;移动互联网10年中,上海互联网有过希望也有失望;如今新商业时代,上海互联网终于重新归来。

实际上,上海曾是国内互联网世界的一极。在这座堪比纽约、伦敦的金融之都,互联网之风也最早吹进这里。而曾经的知名互联网企业盛大,是谈到上海互联网时绕不过去的路标。

盛大在2001年进军游戏领域,巅峰时期是世界上拥有最多同时在线用户数的网络游戏运营商。也因为盛大,上海聚集了巨人网络、莉莉丝等一批互联网游戏企业。同时也吸引了腾讯互娱、完美世界等游戏公司落户上海。

盛大网络在2012年私有化后,盛大游戏在2018年引入了腾讯的30亿元投资,2019年更名为盛趣游戏,尽管最终被浙江世纪华通收购,但不可否认盛大对上海游戏产业的促进作用。而且如果上海游戏产业不发达,黄峥也不会在上海创立寻梦科技有限公司,这家专门做电商和游戏代运营的企业,后来孵化出了拼多多。

黄峥曾在分享拼多多的理念时提到,“让购物具有游戏化的快感”。也是依靠这套打法,拼多多从上市的240亿美金到今天的逾千亿美金,上市两年市值攀升近5倍。

游戏等娱乐产业在上海的扎根,也促进了B站、阅文集团、喜马拉雅等互联网文娱企业的发展。如今,Z时代群体用户已经超过4亿,这些互娱企业仍有很大的发展潜力。

在互娱领域之外,上海互联网另一类代表聚集在生活服务领域,这也与上海追求生活品质的特性分不开。成也因此、败也因此,大众点评创始人张涛泪洒与美团的合并大会上,也许没想到的是,自己没打败美团的强地推战法,另一位喜欢打高尔夫的饿了么创始人张旭豪,也没有打败出差住汉庭的王兴。

不过,上海互联网在生活服务领域的战斗仍在继续。阿里本地生活、携程、小红书、盒马、得物等一批优质企业,仍在为满足大众对生活品质的追求而奋斗。

在新兴的产业互联网领域,盛大对上海的促进作用也不言而喻。盛大云是国内最早一批云计算企业,尽管无疾而终。但是当年盛大云的创始人季昕华,创办的UCloud在2020年1月20日登录科创板,成功进入上海互联网前10。

正成为上海徐汇新地标的在建腾讯华东总部大厦,腾讯云等企业服务业务也在这里,这些不可或缺的云计算业务,撑起了上海互联网发展的底层基础。

消费升级与产业升级两大浪潮,是魔都互联网能够崛起的关键因素。

为何互联网沙漠变绿洲?

上海互联网能够“回来”,不仅有外在的时代浪潮因素,还有内在的土壤变化。

从过去看,上海市值/估值Top 10的互联网企业,仅存的高龄企业是已经21岁的携程,以及老牌人力公司前程无忧和上海巨人网络,上海互联网贫瘠的土壤没能支撑它们长成参天大树。

早期看,上海是互联网不振金融兴。上海云集全球两百多家知名银行的中国总部,陆家嘴里的银行一年投出了全国金融市场85%的成交额;同时,作为资本交易中心,上交所已经拥有了1600多家上市公司,总市值超过42万亿元;科创板上市企业已经增至185家,吸纳了国内众多新生代优秀企业。

金融发展领先创业投资领域太多,是上海互联网看起来“落后”的原因。

上海也在努力改变这一情况,留下互联网巨头的重要业务就是措施之一。以近期即将上市的蚂蚁集团看,旗下支付宝总部就在上海。如果单纯看支付宝业务的估值,可以参照从同样从事数字支付业务的Paypal,后者市值达到了2300亿美元。

饿了么在2018年以95亿美元卖身阿里,如今阿里本地生活业务市场份额有所提升,外界对其保守估值在300亿美元左右。

不仅阿里在上海留有多个重要业务。腾讯也将旗下多个公司放置在上海,整合盛大文学、腾讯文学而来的阅文集团,是腾讯新文创战略中关键的IP生产企业;上海腾讯互娱部门运营着腾讯核心的Wegame游戏平台;上海的腾讯云业务部门,构成了腾讯集团CSIG事业群的核心。

除了BAT之外,美团和字节跳动在上海的业务部门也是核心资产。美团的点评分部与字节的抖音电商中心,这两部分在沪业务承载着两家发展的新动力。另外,中国平安占股40%的陆金所,倘若以行业预估的394亿美金上市,将是上海市值第二高科技互联网企业。

巨头的参与,无疑是上海互联网能够凝聚产业,保持先进性的重要因素。

当然,上海互联网势头变好的关键因素,还有本身的人才土壤培养有关。Boss直聘即将发布的《2020人才新引力报告》指出,上海以平均薪资11025元,排名全国主要城市的第二,人才吸引力排在全国第五。

数据来源:《Boss直聘:2020人才新引力报告》

如今,上海也在升级人才政策,留住重点大学学子。9月23日发布的《2020年非上海生源应届普通高校毕业生进沪就业申请本市户籍评分办法》中提到,交大、复旦、同济等高校应届毕业生可直接落户上海,已经促使不少在京人才返沪就业。

“近期,上市不久的微盟引入百度云总裁尹世明 ,实际上也在说明上海人才吸引力在提升。”上海某企业高管对Tech星球说道,如今上海互联网在潜力和高端人才方面都展现了吸引力。

另一方面,上海的企业文化也在向互联网的“996”靠近。拼多多的6天工作制,引起了很多上海互联网公司效仿。临近“双11”,不仅电商企业忙不停,新零售企业盒马的员工也告诉Tech星球,他们采购等部门都在加班加点工作。

从外部资本的助推力来看,过去上海的优势在于二级市场的融资能力,今日资本、GGV等知名投资机构,也在为上海的一级市场融资能力提供了助力。这些创投机构是小红书、喜马拉雅、得物、虎扑等独角兽企业的重要支撑。

谁能成为上海的下一个BAT、TMD

上海互联网还要多久诞生新的BAT、TMD,现在还很难回答,不过可以从多个维度试图解答。

由于上海互联网企业大多属于BAT和TMD之后的第三代,所以企业的发展阶段还算早期,甚至大多数还处于未盈利状态。

数据截止时间:2020年10月25日

从图中可以看到,上海上市前10大科技互联网企业中,盈利的仅有陆金所、巨人网络和前程无忧 3 家。

拼多多不仅市值领先上海互联网企业,其亏损同样领先。互联网领域的亏损是常态,从战略角度看,拼多多的“百亿补贴”是以亏损换增长,阅文集团是以大规模投入获取内容版权,阿里本地生活、小红书、B站也进入中场战事,未来战略也会如拼多多一般,用短期内亏损换取更大的发展。

上海互联网企业中,盈利的企业也面临诸多挑战,陆金所需要在上市后,讲述一个去P2P化的金融科技企业发展新故事;携程也许在Q3季度就能恢复盈利状态,但美团与阿里飞猪的竞争已经扑面而来;前程无忧和巨人网络还能否老树发新芽还有待观察。

当下的盈亏很难反映企业的发展能力,从上海Top级互联网企业的营收增速看,或许能找到这些企业的内推力几何。

从2017年-2019年的财报数据看,上海互联网企业中,营收保持30%以上复合增长率的有拼多多、B站和陆金所,尤其拼多多达到了315%之多,应该说千亿美金市值不会是其终点。破圈的B站复合增长率也超过60%,是上海的下一代希望之星。

陆金所不仅营收复合增长率虽然是31.3%,净利润复合增长率也保持在48.65%,是典型的闷声发财的企业。

当然尚未独立/上市的阿里本地生活,或者小红书公司,具体营收和净利润数据还不得而知,未来也尚有机会竞争前三席位。

无论如何,站在消费升级和产业数字化浪潮上的上海,抓住时代机遇将有机会打造新的科技互联网之都,PC和移动互联网10年大潮之后,上海期待新的BAT、TMD涌现。

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