建信互联网+产业升级股票净值下跌3.42% 请保持关注
互联网新闻 2020-09-11 06:00:12
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来源:金融界基金

作者:机器君

金融界基金09月08日讯 建信互联网+产业升级股票型证券投资基金(简称:建信互联网+产业升级股票,代码001396)公布最新净值,下跌3.42%。本基金单位净值为1.1元,累计净值为1.1元。

建信互联网+产业升级股票型证券投资基金成立于2015-06-23,业绩比较基准为“中证800指数*80.00% + *20.00%”。 本基金成立以来收益13.29%,今年以来收益33.33%,近一月收益0.92%,近一年收益45.12%,近三年收益46.28%。近一年,本基金排名同类(283/758),成立以来,本基金排名同类(746/907)。

金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为29.82%,近两年定投该基金的收益为53.89%,近三年定投该基金的收益为53.91%,近五年定投该基金的收益为51.57%。(点此查看定投排行)

基金经理为何珅华,自2015年06月23日管理该基金,任职期内收益13.29%。

最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为贵州茅台(持仓比例8.05% )、宁德时代(持仓比例6.62% )、五粮液(持仓比例6.19% )、数据港(持仓比例4.80% )、天下秀(持仓比例4.68% )、立讯精密(持仓比例4.60% )、长春高新(持仓比例3.71% )、智飞生物(持仓比例3.49% )、集友股份(持仓比例3.42% )、华致酒行(持仓比例3.17% ),合计占资金总资产的比例为48.73%,整体持股集中度(中)。

最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为完美世界(持仓比例7.44% )、贵州茅台(持仓比例5.97% )、牧原股份(持仓比例5.31% )、集友股份(持仓比例4.54% )、立讯精密(持仓比例4.28% )、万科A(持仓比例4.16% )、三安光电(持仓比例3.53% )、保利地产(持仓比例3.34% )、阳光城(持仓比例3.20% )、海普瑞(持仓比例2.99% ),合计占资金总资产的比例为44.76%,整体持股集中度(中)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年上半年受全球范围内的新冠疫情影响,A股走出巨幅震荡,总体呈现先涨后跌再涨的形态。春节之前市场延续了去年12月以来的强势表现,以半导体和新能车为代表的成长风格板块快速上涨,市场牛市氛围浓重。随着武汉封城后新冠疫情在国内的快速蔓延,A股在节前节后两个交易日出现了大幅暴跌,但从2月4日开始市场强势反弹了一个月左右的时间,很多股票创出季度内新高。2月底开始,由于全球油价暴跌以及新冠疫情在国外开始大范围爆发,以美股为代表的海外股市开始持续暴跌引发全球金融危机,也对A股产生了明显的负面影响。4月份之后,全球权益市场大反弹。宏观层面上以美联储为代表的货币当局大幅扩大其政策措施,积极应对新冠疫情引发的经济停摆,同时疫情得到一定程度的控制也增强了市场投资者的信心。总体来看,医药、数字服务提供商、线上购物和居家消费等疫情受益板块的估值在持续提升;同时,受到疫情负面影响的行业,如旅游、汽车和设备制造等,即使短期内业务仍处于勉强运转状态,但股价仍见底回升。整体市场反映出流动性宽裕状态下的投资者的乐观情绪。???具体来看,上半年大小盘风格分化明显。上证综指下跌2.15%,沪深300上涨1.64%,深证成指上涨14.97%,万得全A上涨6.95%,中小板指上涨20.85%,创业板指上涨35.60%。行业方面,消费板块表现优异,医药上涨41.54%,消费者服务上涨26.32%,食品饮料上涨25.41%;表现较差的板块主要集中在周期板块,石油石化下跌17.47%,煤炭下跌15.53%,银行下跌13.02%,房地产下跌8.54%。

??本基金在报告期内按照基金合同一直保持在80%以上的仓位水平,平均仓位88%左右,上半年基金净值上涨14.79%。行业配置上主要分布在互联网+、TMT、消费等中长期前景良好的板块上,阶段性配置周期类股票。结构上,本基金于2月份加配了受益于国产替代加速的计算机板块和半导体板块,6月份加配了订单复苏的消费电子产业链和电动车产业链。个股方面,本基金采取自下而上精选个股的投资策略,重点配置在行业内具备核心竞争力、盈利增长较快、估值安全边际相对较高的个股。

报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率14.79%,波动率1.76%,业绩比较基准收益率3.56%,波动率1.24%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年,国内疫情基本稳定但防控常态化;国内经济经济增长明显好于预期,但不稳定性不确定性较大;国际环境日趋复杂;经济中长期问题需要“双循环”新发展格局。7月底的政治局会议重点提出“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,下半年主要财政-货币-就业-产业-区域集成效应的安排和发挥也基本被置于“双循环”框架中,因此不论十四五规划、政策集成效应发挥还是最后的细分领域政策,都带有中长期布局的色彩。政策“跨周期”的新提法意味着未来政策波动率会更加收敛,政策切换更为平滑,避免大放大收带来经济和市场预期的来回调整。???我们理解的国内大循环的核心,是出口导向性向内需导向型转变过程中的第二阶段的升级版,即不是简单的扩大内需,也不是一刀切的闭关锁国。内循环的核心特征包括:供给端的核心产业链内嵌;需求端的国内有效需求挖掘释放;生产要素端的自主创新和资本市场改革;分配端红利向居民收入倾斜。内循环的未来方向包括:国产替代+核心产业链内嵌,降低国内中高端产业链条、能源和粮食安全对国外的依赖度,减弱供给端风险;新型城镇化和区域战略,确保投资需求增量、弥补流通缓解短板和内循环质量;要素市场化与资本市场改革,引导生产要素在生产-分配-流通-消费循环中的运转。分配领域向居民收入倾斜,为居民消费动力和升级提供保障。

??总体来看,下半年逆周期政策总量不增、注重落实和成效的特征会更加明显。货币政策将保持货币供应量和社会融资规模合理增长,我们判断货币条件可能持平于2季度末期的水平(稳货币+宽信用),货币从偏总量转向偏结构,确保政策有效性也确保宽松不留后遗症。

??具体到资本市场,低利率和“资产荒”的大背景下,长期资金对产业壁垒高、“护城河”宽的优质公司的买入,是建立在全球大类资产比价优势基础上的长期行为,因此本轮行情比2015年杠杆资金和并购套利基础上的牛市有更强劲的韧性。市场的调整和震荡,用更长的时间换来了下一步上涨的空间。2020年以来,公募基金新发规模成为市场最显著的增量资金来源,散户申购行为是观察市场增量资金的一个维度。整体结构上,我们仍然看好成长和消费的长期投资机会,同时在目前的市场环境下,低估值顺周期板块龙头的相对收益可能会更加明显,部分细分周期行业的龙头公司可能会获得估值提升机会。在成长方向上,我们中长期看好互联网、消费电子、半导体、云计算、光伏、新能源车等板块;消费领域,继续看好内需相关的食品饮料、医药、家电等板块。

??下半年本基金的股票仓位将按照基金合同的要求维持在80%以上,运作重点将放在精选个股上。行业配置方面本基金将继续重点布局互联网+、TMT、消费等中长期前景良好的板块中的优质个股,尽力为持有人创造超额回报。

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